乐清| 兴山| 垣曲| 蠡县| 岑溪| 砀山| 察哈尔右翼后旗| 格尔木| 曲沃| 化隆| 梨树| 尉氏| 杜集| 如东| 华坪| 镇原| 宾阳| 平坝| 丰宁| 莱州| 古蔺| 安宁| 茄子河| 佛坪| 赤水| 门源| 丘北| 宁安| 秀山| 定远| 东丽| 张家界| 庄河| 长丰| 得荣| 迭部| 蒲城| 让胡路| 建湖| 开远| 沂源| 呼兰| 崇阳| 华蓥| 苍溪| 绥江| 双阳| 博鳌| 祁门| 拉孜| 静宁| 鄂尔多斯| 克东| 乐业| 清涧| 路桥| 佳县| 福安| 汶上| 沅江| 惠阳| 浮梁| 莫力达瓦| 安溪| 泉港| 富平| 灌阳| 高碑店| 灵寿| 谢通门| 贵溪| 民和| 苏家屯| 宁强| 乌拉特中旗| 盐城| 巫溪| 岳普湖| 集贤| 敦化| 吴起| 柯坪| 左权| 洪泽| 西峡| 深州| 韶关| 延津| 韩城| 井陉| 剑河| 昌乐| 庆安| 常州| 库伦旗| 海兴| 南岳| 长乐| 资阳| 北票| 闵行| 麟游| 宝兴| 平顺| 峨边| 曲周| 五台| 阿坝| 柳河| 门源| 三门峡| 翁源| 土默特左旗| 拉萨| 元阳| 泸溪| 乡城| 北仑| 华宁| 深圳| 原平| 宜黄| 望都| 五通桥| 涿鹿| 成武| 桐城| 太谷| 迭部| 仁化| 鹰潭| 定州| 高淳| 临夏市| 竹山| 电白| 道县| 新绛| 平度| 延津| 番禺| 衡山| 泾川| 西丰| 阜平| 花都| 东阳| 白城| 远安| 色达| 肥东| 新和| 沽源| 宁蒗| 巍山| 东川| 沛县| 沂水| 汉阳| 靖州| 怀安| 定日| 治多| 南岳| 鸡泽| 曲松| 汉口| 岚县| 南郑| 乌当| 巴彦淖尔| 嘉义县| 桃江| 灵武| 荥经| 平乐| 苍溪| 乌什| 克东| 英德| 东川| 馆陶| 察哈尔右翼中旗| 札达| 黔西| 通渭| 柳江| 应县| 克拉玛依| 高明| 莘县| 铜仁| 柘城| 资源| 昔阳| 清水河| 阳新| 武邑| 滕州| 霍城| 南充| 阿拉善左旗| 锦屏| 玉门| 阿鲁科尔沁旗| 大同市| 松溪| 牟平| 普定| 佛坪| 桐梓| 罗定| 福山| 荥阳| 汾阳| 寿光| 大冶| 宁波| 濉溪| 丹江口| 绵阳| 英吉沙| 霞浦| 鄱阳| 凌海| 光山| 牡丹江| 泌阳| 云县| 大丰| 镇坪| 苏尼特右旗| 吉安县| 五指山| 新沂| 上思| 淮安| 泰顺| 江山| 五常| 浮梁| 福贡| 洪湖| 罗田| 同安| 洛扎| 衡山| 温宿| 鄂托克前旗| 陵水| 威远| 安顺| 辉南| 林甸| 琼山| 沁阳| 康保| 丹棱| 芜湖县| 郓城| 南岔| 谢家集| 喀喇沁左翼| 杭锦后旗| 新濠天地网上游戏
首页 > 股票频道 > 正文

11月金融数据点评:信贷略回暖 但社融增速下行未止

2018-12-16 11:37
来源: 天风证券
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:网游小说 北京赛车微信群 新元华路北

  事件:

  央行12月11日下午公布了18年11月份信贷及社融情况。11月份RMB贷款+1.25万亿元,社融+1.52万亿元,11月末M2 YoY +8.0%,M1 YoY +1.5%。

  11月新增贷款1.25万亿,信贷有所回暖

  11月新增贷款1.25万亿(10月6970亿,17年同期1.12万亿),信贷略回暖。从结构来看,企业贷款+5764亿:票据+2341亿,中长期+3295亿;住户+6560亿:中长期+4391亿,短期+2169亿。总体而言,11月信贷有所回暖。主要是1)“双11”电商活动带动信用卡贷款增长,消费贷增长强劲,住户短期增长2169亿;2)房贷增长稳健,住户中长期贷款增长尚未明显放缓;3)票据融资增加较多,政策鼓励新增信贷结构延续近几个月趋势,较低风险的个贷与票据融资占比较高。在国企去杠杆、地方隐性债务整治及房地产持续调控的大背景下,企业有效信贷需求较一般,叠加银行风险偏好及资本等制约,预计未来一般企业信贷依然难以明显放量。

  11月社融1.52万亿,社融增速降至9.9%

  11月社融1.52万亿(10月为7288亿,17年同期1.91万亿),尽管社融绝对量不低,但由于高基数11月社融增速降至9.9%。11月份债券利率下行,企业债券发行明显好转,非金融企业债券净融资3163亿元,股权200亿元。其他项目下,ABS发行明显增多,达1157亿。

  11月社融同比少增源于表外融资下降及地方专项债融资减少。

  11月委托贷款-1310亿,信托贷款-467亿,未贴现银承-127亿;表外融资合计下降1904亿,同比少增3633亿。表外融资延续下降趋势,但降幅趋缓。11月地方债发行很少,地方专项债净融资-332亿,同比少增2614亿。11月M1增速进一步明显降至1.5%,社融与M1增速低位下行未止,反映了经济活性下降,经济下行压力加大;亦反映了企业融资环境未有明显改善。

  投资建议:12月关注估值切换行情,主推零售银行龙头

  我们认为,当前A股银行板块估值仅0.83倍PB(lf),低估值已经反映相对悲观的经济预期。临近年底,可关注银行板块估值切换行情。个股主推受经济周期影响小的零售银行龙头-招行和平安,关注低估值且基本面较好的农行、兴业、光大等。

  风险提示经济下行超预期导致资产质量大幅恶化;政策收紧风险等。

 

(文章来源:天风证券

(责任编辑:DF328)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
瓦角丘 战备路 锦绣嘉园延津县 正路乡 益寿里
龙泉小学 紫金山路寿园里 赖村镇 小碧乡 沟头巷
澳门葡京官网 葡京网上赌场 现金网评级 ag电子规律破解 澳门百家乐论坛
澳门威尼斯人官网 澳门拉斯维加斯博彩 澳门威尼斯人官网 葡京网上赌场 澳门威尼斯人官网
博彩现金网 娱乐天地 澳门太阳城赌场 澳门银河网上娱乐 宝马会官网
澳门威尼斯人官网 澳门葡京平台 澳门百家乐论坛 澳门威尼斯人官方娱乐网 澳门威尼斯人网上注册
克隆侠蜘蛛池 http://www.kelongchi.com/